泛歐零售交易中心equipment首席執(zhí)行官彼得蘭德爾(Peter Randall)批評歐洲委員會未能在最新的MiFID II草案中全面改革最佳實施方法。為了更好地定義最佳執(zhí)行，目前在歐洲金融市場流通的MiFID II草案要求執(zhí)行地提供其交易的執(zhí)行質(zhì)量數(shù)據(jù)。

該數(shù)據(jù)必須至少每年公布一次，并包括單一金融工具的價格、執(zhí)行速度和執(zhí)行可能性的詳細信息。

然而，Chi-X歐洲前CEO蘭德爾表示，該指令并沒有更準確地定義最佳執(zhí)行模式。

“新級別的報告不會幫助公司實現(xiàn)最佳執(zhí)行。委員會完全錯過了一個詭計。”蘭德爾說?！霸谒麄兡芨玫囟x最佳執(zhí)行的地方，他們?yōu)椴妒痴唠[藏了很長的草?！?

蘭德爾表示，指令對最佳執(zhí)行的處理對交易場所之間的競爭產(chǎn)生了“隱性影響”。

蘭德爾說：“如果你在垂直筒倉中有一個平臺，很容易在不提供最佳整體價格的情況下提供MiFID II版本的“最佳執(zhí)行”。

他認為，根據(jù)MiFID II，交易場所可以為執(zhí)行交易收取盡可能低的價格，同時收取高于市場價格的結算費用，理論上可以提供最佳的執(zhí)行。

他說：“你的平臺會提供最好的執(zhí)行力，因為交易價格便宜，但客戶的整體成本會更高?！彼麑⑦@種脆弱性描述為“對競爭的致命打擊”。

蘭德爾說：“它有效地加強了對豎井的控制。”

考慮到MiFID II在實施前需要經(jīng)過歐洲議會和歐盟理事會的起草過程，Randall估計歐洲不可能指望在2015-18年前接近最佳實施狀態(tài)。

蘭德爾說：“這是一句憤世嫉俗的貶義詞，恰當?shù)乇Ｗo了散戶投資者，讓官僚主義變得晦澀難懂?！?

該文件草案自上周五開始分發(fā)，還要求投資公司公開披露每年客戶訂單的前五大執(zhí)行地。

歐盟委員會于2010年12月至2011年2月舉行了第一次關于MiFID II的磋商。最終提案預計將于2011年第一季度末提交給歐洲議會和歐洲聯(lián)盟理事會，但現(xiàn)已推遲。

大多數(shù)人預計最終的立法會將于10月21日正式提出，但也有人建議指令可能會第四次推遲到11月。