股價(jià)JC Penney公司(NYSE：JCP)跌破1 $大關(guān)七月下半年，經(jīng)過(guò)奮力零售商證實(shí)，他們正在調(diào)查的選項(xiàng)重組其債務(wù)。這一發(fā)展使許多投資者擔(dān)心破產(chǎn)是不可避免的(如果不是迫在眉睫)。

盡管銷量再次大幅下滑，但它在第二季度大幅減少了虧損。該公司上個(gè)季度的利潤(rùn)率擴(kuò)張使其問(wèn)題似乎遠(yuǎn)沒(méi)那么嚴(yán)重。此外，自第二季度財(cái)報(bào)發(fā)布以來(lái)，幾周內(nèi)，一些高級(jí)管理人員和董事會(huì)成員用自己的錢購(gòu)買了大量的股票。這是一個(gè)有希望的跡象，表明JC Penney仍然有可能恢復(fù)盈利。

收入仍在下降，但盈利能力有所改善

上季度可比店面銷售額下降9%。不計(jì)公司退出家電業(yè)務(wù)和停止在商店銷售家具的影響，公司股價(jià)下跌6%。

雖然這可能看起來(lái)像是一場(chǎng)相當(dāng)災(zāi)難性的銷售業(yè)績(jī)，但新任首席執(zhí)行官吉爾·索爾陶已經(jīng)明確表示，使用大降價(jià)推動(dòng)銷售的現(xiàn)狀是不可持續(xù)的。相反，她愿意在短期內(nèi)犧牲一些銷售來(lái)提高盈利能力，同時(shí)通過(guò)改善零售商的商品選擇和在商店中創(chuàng)造更具吸引力的購(gòu)物體驗(yàn)來(lái)為恢復(fù)增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。該公司還實(shí)施了新的政策和程序，以減少“縮小”(丟失和被盜商品)的數(shù)量。

首席執(zhí)行官Jill Soltau今年一直專注于提高JC Penney的利潤(rùn)率。圖片來(lái)源：JC Penney。

這些舉措在上個(gè)季度開(kāi)始有所回報(bào)，因?yàn)槊释仍鲩L(zhǎng)超過(guò)3個(gè)百分點(diǎn)。這使得該公司將調(diào)整后的虧損從一年前的0.38美元下調(diào)至每股0.18美元。要實(shí)現(xiàn)盈利還有很多工作要做，但公司上個(gè)季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)是朝著正確方向邁出的一步。

一波內(nèi)幕買家

收益報(bào)告發(fā)布后的第二天，Penney的董事會(huì)主席羅納德·泰索(Ronald Tysoe)花了將近60萬(wàn)美元購(gòu)買其100萬(wàn)股股票，其持股量幾乎翻了兩番。這清楚地表明了他對(duì)轉(zhuǎn)型正在走上正軌的信心。

上周，又有四位內(nèi)部人士大量購(gòu)買該股。Soltau買入500,000股，首席客戶官Shawn Gensch買入250,000股，首席商人Michelle Wlazlo買入100,000股，董事會(huì)成員Javier Teruel再購(gòu)買500,000股。所有這些購(gòu)買都是在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行的，這意味著這些內(nèi)部人士正在投資自己的現(xiàn)金(而非接受股票作為其補(bǔ)償?shù)囊徊糠?。

過(guò)去幾周進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買的五位高管和董事會(huì)成員共擁有約1,470萬(wàn)股，占公司股票總數(shù)的近5%。Soltau現(xiàn)在擁有940萬(wàn)股股票，其中大部分是去年加入公司時(shí)獲得的獎(jiǎng)金。

投資者應(yīng)該給內(nèi)部人士購(gòu)買多少重量?

雖然許多零售專家認(rèn)為JC Penney破產(chǎn)只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題，但如果內(nèi)部人認(rèn)為這是真的，他們沒(méi)有理由進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買。普通投資者面臨的關(guān)鍵問(wèn)題是，近期的內(nèi)幕消費(fèi)浪潮是否是JC Penney正在走向復(fù)蘇的可靠信號(hào)，特別是考慮到該公司仍無(wú)利可圖。